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董事长带队炒期货,上市公司巨亏近9000万,股民能要求赔偿吗? – 龙魂博客
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董事长带队炒期货,上市公司巨亏近9000万,股民能要求赔偿吗?

《中国经济周刊》记者 吕江涛 | 北京报道 在A股市场,一些上市公司由于生产经营过程中对大宗商品的需...阅读全文

《中国经济周刊》记者 吕江涛 | 北京报道

在A股市场,一些上市公司由于生产经营过程中对大宗商品的需求量较大,会进行期货套期保值交易,此前也没有引起太多投资者的关注。

然而,随着近期以“黑色系”为首的大宗商品价格巨幅波动,上市公司董事长带队炒期货的话题成为投资者关注的焦点。只不过,这次的金麒麟(603586.SH)不如去年的秦安股份(603758.SH)幸运,不仅没能复制其“期神”的神话,反而在投资过程中亏损了8725万元。

值得注意的是,金麒麟公告的亏损部分还只是已经实际发生的亏损。但至5月14日,该公司尚未将所持有的期货头寸全部平仓。如果加上尚未平仓的部分,金麒麟的最终损失可能会超过1亿元,占其2020年净利润的一多半。


方向做反,1.4亿本金仅剩下2700万

作为一家建筑装饰公司,金麒麟需要采购大量原材料——热卷,单纯做套保本应该做多。

在近期黑色系金属价格持续上涨的背景下,金麒麟的期货交易发生巨额亏损可谓是“黑色幽默”。这说明公司很可能是反其道而行之,大量开期货空单投机。这也再次为上市公司的期货套保投机行为敲响警钟。

5月15日晚间,金麒麟披露关于子公司投资进展的公告称,2021年5月13日,子公司将前期建仓的期货投资合约热卷2105全部平仓,平仓亏损8725.56万元(含2021年第一季度报告已确认非经常性损益之期货合约浮动盈亏损失),占公司2020年度经审计净利润的53.50%。

对于亏损的原因,金麒麟解释称,“系近期钢材价格波动异常剧烈超出操作人员的常规判断所致。”

5月17日晚间,金麒麟又发布了一则补充公告,更具体地说明了其子公司期货投资的情况。

该公告称,从2020年5月开始至2021年5月13日期间,金麒麟全资子公司济南金麒麟刹车系统有限公司(下称“子公司”)期货账户共计交易热卷2105合约(10%保证金率,2021年5月15日到期)13430手,截至2021年5月13日平仓,合计交易损失8725.56万元。

另外,截至2021年5月14日下午收盘,子公司期货账户还持有热卷2110合约(10%保证金率,2021年10月15日到期)1800手,浮动亏损2737.48万元。从2020年5月至今,金麒麟最高投入期货账户资金16328.30万元。截至2021年5月14日,投入本金14163.02万元(编者注:此时较最高时投入的本金略有减少),未超过2020年度经审计归属母公司股东权益的10%(即21686.17万元)。2105合约交易损失8725.56万元,2110合约浮动亏损2737.48万元,剩余权益2699.98万元。

这意味着,金麒麟在期货账户投入的本金约为1.42亿元,除了已经发生的8725.56万元亏损外,持仓部分还有2737.48万元浮亏。如果在此基础上全部平仓,公司的实际损失可能高达1.15亿元。

迷之操作,一季度收益下降近200%

值得注意的是,金麒麟在做空失利后很可能并未收手,而是反手做多又遭受二次损失。

回溯近期热卷期货的价格走势,进入5月份以来,热卷期货价格一路上涨,涨幅一度高达11%。在此期间,金麒麟出现大幅亏损可能是因为做空所导致。

有分析称,在5月14日当天,热卷2010合约大跌4.71%,金麒麟仍浮动亏损近2700万元,这很可能是该公司在热卷2005做空失利后又反手做多热卷2010,结果“两边挨打”,导致损失进一步扩大。

投资期货接连失利,金麒麟今年一季度的业绩也受到了较大的影响。

2021年一季报显示,今年第一季度,金麒麟实现营业收入约3.05亿元,同比下降10.77%;净利润为-2357万元,同比下降193.70%,基本每股收益为-0.12元,同比下降200%。

对于亏损原因,金麒麟表示,今年一季度,除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外,其持有交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益,以及处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他债权投资取得的投资收益为-5496.9万元。

金麒麟2020年年报显示,公司去年实现营收约12.87亿元,实现净利润约1.63亿元。这意味着,投资期货失利可能导致公司直接亏掉了去年辛苦赚来的利润的一大半。

不过,好在金麒麟已经痛定思痛,其在最新的公告中表示,将严格控制期货业务的资金规模,不再转入资金,并逐步减少期货投资仓位。待在手合约全部平仓后,公司将终止投资性期货交易。公司未来仍将主要精力投入主业经营中。

上代“期神”,秦安股份早已收手

公开资料显示,金麒麟创立于1999年8月,2017年4月登陆上交所。公司主要从事摩擦材料及制动产品的研发、生产和销售,主要产品为汽车刹车片和汽车刹车盘。

原材料热轧卷板是金麒麟及其子公司济南金麒麟刹车系统有限公司产品资料成本中占比最大的物料。

该公司此前发布的公告显示,基于长期跟踪热轧卷板现货价格走势的判断,为能在现货市场的价格波动中把握节奏,降低现货采购成本及增加公司收益,公司第三届董事会第二十二次会议审议通过了《山东金麒麟股份有限公司关于2021年度期货交易额度授权的议案》,董事会同意授权公司使用不超过公司最近一期经审计净资产10%的自有资金在不影响正常经营、操作合法合规的前提下,择机进行原材料期货套期保值和期货投资,并授权公司董事长在上述资金额度范围行使决策权并负责组织实施。

这意味着,金麒麟此次炒期货是在董事长的亲自带队下进行的。

与金麒麟极为相似的是,同样作为汽车零部件生产企业,也同样是由董事长亲自带队,秦安股份在2020年曾实现5个月21次平仓无一失手的神话,被投资者戏称为“期神”。

在此期间,秦安股份通过期货投资累计收益达到7.69亿元,大约相当于公司上市以来累计净利润的3倍,2019年净利润的6.5倍,引发市场广泛关注。

不过,自2020年9月中旬起,秦安股份就开始陆续披露平仓亏损。2020年9月12日至22日、9月23日、9月24日至25日和9月28日,秦安股份分别录得期货平仓亏损6953万元、7348万元、1.36亿元和2.23亿元,合计亏损达5.02亿元。

此后,秦安股份将前期建仓的期货投资合约全部平仓,并表示将退出投资性期货交易,未来仍将主要精力投入主业经营中。

虽然在期货市场中赚的钱绝大部分最终又还给了市场,但秦安股份最终仍保住了小部分收益,得以全身而退。步秦安股份后尘的金麒麟最终将以怎样的方式收手?若股价因此下跌,购买了金麒麟股票的投资者能否要求赔偿?《中国经济周刊》记者将持续关注。

责编 | 周琦

版式 | 孟凡婷

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作者: 少昊

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